【电商】拼多多一季度财报发布，净利润下降45%

（快消品讯）5月27日晚，拼多多（PDD.O）发布了2025年第一季度财报。财报显示，拼多多本季度营收957亿元，同比增长10%，但归母净利润同比下降47%，调整后净利润同比下降45%，调整后净利润比市场预估的279亿元少了110亿。

这一业绩表现严重不及市场预期，导致拼多多（PDD.O）美股盘前股价大跌超20%。拼多多的收入增速正在持续放缓，尤其是交易服务收入，上季度，拼多多在线营销服务及其他收入增长17%，交易服务收入同比增长33%，已是在拼多多广告和佣金收入连续多个季度增速放缓后的数据，本季度，拼多多的增长疲态进一步放大。

《快消品》了解到，拼多多（PDD.O）正面临收入与利润的双重压力。为改善平台营商环境，拼多多此前推出“千亿扶持”惠商战略及“百亿减免”计划，虽利于平台长期发展，却对广告和佣金收入增长造成冲击。拼多多集团董事长、联席CEO陈磊在财报中透露，公司在年初就预见到商家群体将面临更大压力，因此管理层做出了“千亿扶持”的战略决定。

拼多多集团董事长、联席CEO陈磊先生

这项投入涵盖了降佣减费、流量倾斜、技术扶持等多个维度，旨在为商家创造更多成本空间、经营空间和创新空间。通过“100亿商家回馈计划”、百亿消费券等补贴政策，平台实现了供需两端的同步反哺，双向投入的策略，有助于形成良性的平台生态循环。

拼多多的战略调整通过短期增速的适度放缓换取长期生态的稳定发展，这种战略平衡能力将成为决定平台未来竞争力的关键因素。未来，拼多多将继续探索更多的降佣举措，持续为商家降本减负，创造更多的成本空间、经营空间和创新空间。同时，平台对商家的帮扶范畴将从头部腰部拓展到中小商家，着重花功夫在中小商家身上，敢于啃高质量发展中的硬骨头，最大化释放中小商家的潜力，推动产业带实现更大规模、更高质量的整体升级，这或许将成为拼多多在未来的市场竞争中脱颖而出的重要因素。